Activision Blizzard : Risques, données financières et mobile

Blizzard

Activison Blizzard a sorti son rapport annuel à la SEC, le gendarme américain de la bourse. Ce document de plus de 300 pages contient de nombreuses informations financières sur la firme et sa stratégie.

Ainsi, on y apprend que le récent plan de restructuration et son succès incertain est un facteur de risques pour l'avenir de la société. Le rapport confirme aussi la volonté de l'éditeur d'attaquer plus sérieusement le marché mobile, qui compte plus de 2,5 milliards d'utilisateurs. Il explique également que l'éditeur s'attend à une année 2019 en demi-teinte, car aucun titre majeur n'est prévu.

Retrouvez les points principaux de ce rapport à la suite de cet article. N'hésitez pas à donner votre avis dans les commentaires.

Sommaire

Activision Blizzard : Rapport annuel à la SEC

La SEC (Security and Exchange commission) est le gendarme de la bourse américain. Chaque société cotée doit présenter régulièrement des rapports sur ses activités et ses prévisions, notamment pour les investisseurs et les actionnaires. Activision Blizzard a donc déposé un rapport de 306 pages qui contient plusieurs informations financières intéressantes. Notez qu'il est normalement destiné aux actionnaires et aux financiers, mais il contient plusieurs éléments intéressants pour les fans de Blizzard.

• Activision Blizzard emploie 9 900 salariés à temps plein ou temps partiel dans le monde.
• L'action Activision Blizzard (ATVI) a perdu 42% de sa valeur en fin d'année 2018.
• L'action ATVI a cependant toujours été très volatile et de nombreux facteurs ont un impact sur sa valeur :
  • L'annonce d'un nouveau jeu.
  • La sortie de nouvelles consoles.
  • Des annonces financières régulières.
  • L'économie mondiale et l'état du marché des logiciels.

L'action Activision Blizzard a connu une baisse conséquente en fin d'année 2018

Prévisions pour l'année 2019

• Malgré une année record en 2018, les résultats sont inférieurs aux attentes.
• Activision Blizzard possède également une dette de 2,7 milliards de dollars.
• Cette dette est liée à l'achat de King et le rachat des parts de Blizzard qui étaient possédées par Vivendi.
• En 2019, Activision Blizzard s'attend à une baisse de revenus car aucun titre phare n'est prévu.

Call of Duty est le seul hit d'Activision prévu en 2019

Facteurs de risques pour la société

Dans le rapport, Activision Blizzard détaille les différents risques qui planent sur l'entreprise et l'impact négatif que ces derniers peuvent avoir sur les résultats financiers. De nombreux risques énoncés sont communs avec toutes les sociétés, comme l'état des relations internationales ou les changements au niveau des taxes. Cependant, quelques éléments sont intéressants à noter.

Contenu de qualité et sorties régulières

• Les attentes des consommateurs ont changé. Leurs envies en termes de jeu sont cycliques et difficiles à prévoir.
• Il faut régulièrement mettre à jour les jeux avec du nouveau contenu pour conserver les joueurs.
• Si les jeux sont mal accueillis et de mauvaise qualité, la société court un grand risque.
• Les bugs sur les jeux en ligne et les retards de productions impactent également négativement les résultats financiers.

Nombre de franchises

• Call of Duty, World of Warcraft et Candy Crush génèrent à eux seuls 58% des revenus d'Activision Blizzard.
• L'échec d'une de ces franchises pourrait avoir un impact important sur la société.
• Cet état de faits crée une dépendance à un petit nombre de franchises, ce qui représente un risque.

Activision Blizzard ne dispose que de quelques franchises phare

Nouveaux modèles économiques et milieux concurrenciels

• Le modèle économique d'Activision Blizzard évolue et devient de plus en plus complexe, notamment avec King et l'Esport.
• Le succès des modèles économiques adjacents (esport, produits dérivés) dépend du succès des franchises.
• Le succès de la société dépend en partie de sa capacité a gérer ces nouveaux modèles économiques complexes.
• Un échec dans le domaine de l'Esport pourrait impacter la réputation de la société et donc ses revenus.

Plan de restructuration

• Activision Blizzard a récemment licencié 8% de sa masse salariale.
• Ce plan a pour objectif de retirer des postes en doublon et de réduire la complexité hiérarchique.
• La mise en place de ce plan se heurte à des soucis dans certains pays au niveau du droit du travail par exemple.
• Le plan de restructuration peut avoir un impact négatif sur le moral des employés, leur productivité et l'attractivité d'Activision Blizzard.

Le plan de restructuration peut avoir un impact sur le moral des employés

Marché du jeu mobile

Une partie du rapport est dédiée aux jeux mobiles, un sujet largement abordé depuis l'annonce de Diablo Immortal.

• Le marché du jeu mobile couvre 2,5 milliards d'utilisateurs, contre 1,2 milliards de joueurs PC.
• Bien que tous les possesseurs de smartphone ne jouent pas, ils ont la possibilité de le faire.
• Pour la société, King rassemble à lui seul plus de 3 fois les utilisateurs mensuels de Blizzard et Activision combinés.
• Le marché du mobile représente déjà près de 30% des revenus d'Activision Blizzard.
• Blizzard prévoit de développer des jeux mobiles pour la majorité de ses licences.

Données graphiques

King représente à lui seul 3 fois le nombre d'utilisateurs de Blizzard et Activision

Revenus générés (en $) par plateforme